在核电重启动、智网提速等一系列政策利好刺激下，电力设备板块在5月份走出了此起彼伏的多头行情。但风光的背后却是板块内个股的严重分化。从细分子行业来看发电设备板块5月走势强劲，录得7.45%的涨幅；光伏、节能、核电板块相继上涨，而其他板块表现平平，其中电力设备与新能源行业更是下跌0.71%，跑输沪深300指数0.73个百分点。
整体经济继续下滑，制造业增长乏力，现在讨论电力设备行业的景气度拐点还为时过早；另一方面，发改委加快了项目审批速度和各行业发展规划的推出，而电力设备利好政策如雨后春笋陆续涌现。正是在行业依旧低迷和政策利好的双重夹击下，电力设备板块才会出现如此大的分化：受益政策的子行业升天，而短期难以受益政策利好的则跟随行业落地。在这样的大环境下，我们认为，电力设备板块未来的走势将更多地体现在主题投资身上，整体机会难求，把握结构性机会是关键。
宏源证券表示，特高压是“十二五”电网投资重要增量。今年下半年乃至“十二五”期间电网投资的结构性机会中，从能源需求、电力的远距离大范围调配需求以及国家鼓励具备自主技术的高端装备制造业几个角度来看，特高压仍是电网建设的必然之选。宏源证券认为，在大范围缺电频发、国家支持自主技术的高端装备制造以及电网整体投资确定性较高等前提下，特高压在未来三年有望真正进入建设高峰期。特高压板块的上市公司在过去的两年里大多遭遇了低谷，主要原因是它们大多为一次设备的龙头企业，由于整体需求增速放缓及价格下降、原材料成本高企等原因，业绩普遍较差，目前单纯从估值角度来看也并不具备很强吸引力。但在我们认为在高压一次设备行业基本面已经触底回升、预期逐步转好的情况下，加上特高压的需求拉动，该板块已经具备较好的投资价值。
